The Day after the FOMC

1/ Dionice - non-event
2/ US $ - positivan efekt - u porastu


3/ Treasuries - negativan efekt - moooožda kraj dugogodišnjeg bull marketa :

4/ Gold - negativno - kao i nakon prošlog sastanka (nema novog QE - za sada)

Poprilično logične reakcije marketa. Bez obzira na sve analize i očekivanja. U priopćenju FOMC-a nije bilo ništa što bi ukazivalo na QE3 niti išta što bi se dalo protumačiti kao da je ekonomija u opasnosti od nove recesije. Da li je to znak da je distorzijama napokon došao kraj ???


Dionice su "trebale" potonuti (donekle) ali izgleda da "ulagači" koriste i loše i dobre vijesti za kupnju. Ako su loše - super - bit će QE3. Ako su dobre - party time :

AAPL je po grafu ušao u fazu paraboličnog rasta koji je rezultat euforije "ulagača". Da u lijevom gornjem kutu grafa ne piše "AAPL" ovo bih već imao na short WL. Ovako - stojim po strani.


Happy trading, e.g. AAPLing.

Deja vu !

Ponovno i ponovno se pokazuje da je "pamćenje" sudionika na marketu kratko koliko i vrijeme od kad se kliknulo na "Buy" botun. Duži time frameovi služe samo da se prikaže kad je market zadnji put bio na nekom nivou i kao opomena da se ništa novoga nije naučilo jer ogroman postotak onih koji su "popušili" na dot.com balonu više uopće nije "u igri" - njih je izbacila centrifugalna sila koju proizvodi "Wall st." dok je njihova lova bila privučena od strane tog istog Wall st. suprotnom - centripetalnom silom (Fool and his money will soon apart).

Naime poslije svakog kraha barem 20 % bankrotira i biva zauvijek izbačeno iz igre, dok ostatak "liže rane" i čeka povratak "na svoje" - koje obično nikada ne dođe jer je malo dionica koje su nadmašile svoje vrhove iz 2000.-te (ovako napament mogu se sjetiti jedino AMZN čiji se P/E od 135 uopće ne mora sramiti onog pri kojem je trgovano tih ludih godina. A niti fwd P/E od 70 također - pogotovo PEG od 4,70).


Dodouše AMZN se može "pokriti ušima" kad se pogleda valuacija CRM-a od nekih 1500, pa LNKD od oko 800 kao i ostale "dot.com" kompanijice koje "kruh svoj svagdašnji" zarađuju na "mreži svih mreža" - dakle "u ariji" kako bi rekli Zagorci.


Dakle svi oni , uključujući i mene, koji nisu bili prisutni na marketu tih godina imaju rijetku priliku da osjete kako je to bilo onda. Jer povijest se ponavlja , zar ne ?


BUT - This time it's different. 
Isn't it ???


Happy trading.

When will market top occur ?

"Najprecizniji" odgovor na pitanje iz naslova bi bio - uskoro, "veoma" uskoro. 

OK šalu na  stranu ali odgovor leži u gornjem grafu "težinskog udjela" spomenutih kompanija u indexu NASADQ 100 (ili kako ga neki nazivaju NASDAAPL).

Ovaj graf ujedno daje najprecizniji odgovor na pitanje zašto market ovoliko raste - usprkos svemu. Naime več je neko vrijeme uočljiv priliv keša u spomenutih 5 dionica i one su najzaslužnije za ovaj "nesmiljeni" rast.

NASDAQ ne dozvoljava mogućnost da jedna članica indexa predstavlja više od 24 % "težine" ili da  ukupna "težina"članica indexa iznad 4,5 % "weightinga" predstavlja više od 48 % ukupnog indexa (trenutno samo gornje dionice imaju težinu veću od 4,5 %).

Upravo zato je lani u Aprilu došlo do korekcije "težina" pojedinog indexa, ali zbog rasta cijena (i tržišne kapitalizacije) tih dionica, naročito AAPL, približava se vrijeme kad će NASDAQ morati ponovno korigirati pojedini udio ovih dionica jer se AAPL približio na 18 % a ukupan udio spomenutih 5 dionica na 43 %.

AAPL, dakle dirigira orkestrom tehnoloških divova ali i indexom u cjelini (njegov udio u današnjem rastu indexa (1,12 %) je dakle skoro 0,20 % a pošto on za sobom redovito povuče svoje kontraktore koji mu prodaju dijelove, pa zatim krene kupnja po inerciji svega što je tehnološko imamo situaciju u kojoj će se DELL kretati usporedno sa AAPL iako prodaja iPhone-a te iPad-a...nema blage veze sa DELL-om - dapače zbog "kanibalizacije" PC-a od strane iPad-a , DELL bi trebao padati (kad bi marketom vladao razum - a ne osjećaji).

Još je veća "sprdačina" sa, inače sprdnjom od indexa - DJIA. Ovaj index je naime "price weighted" i njega najviše pomiče dionica koja ima najveću cijenu - IBM koji je treća po redu dionica u tom indexu po MCap-u ali ima weight od 12 % - čak 6 (slovima: šest)  puta veći nego MSFT - iako je potonji daleko daleko veća kompanija od IBM. (cijena IBM je naime $ 199,50, a MSFT 32,00 - pa ti vidi tko je "glavna faca u, inače,  industrijskom indexu).

Dakle Wall St. nema težak zadatak - "napucaj ovih 6-7 dionica UP i sve leti - UP. 
Da se stvori privid blagostanja u USA i napredak njezine ekonomije koji opravdava ovaj rast marketa. 


Mislim da ću prestati posjećivati MSM online izdanja jer mi se polako stvara nagon za povraćanjem kad otvorim stranice i vidim naslove ama baš svaki Božji dan sa najčešćim riječima "AAPL" i "Greece".


BTW svaki objektivan promatrač jučerašnje prezentacije "The New iPad" će reći da je bilo dosadno ili barem "ne-uzbudljivo" a sam iPad ne donosi ništa strašno nova što bi se moglo nazvati "breaktrough" i AAPL je jučer čak izgubio malo na cijeni. Da se ne bi stvorio dojam "they blew-it" - danas je dionica "morala" ići UP - inače bi se moglo zaključiti da je sa rastom AAPL gotovo.


No pošto je to najrasprostranjenija dionica kod Hedge fondova (više od 150 njih je imaju u svom portfelju) rast cijene ne može zaustaviti niti tehnički superjaki Key reversal day (ilitiga bearish engulfing pattern) do kojega je došlo 15/02/2012. 

"AAPL ne smije pasti." Jer onda pada sve.


Happy AAPLing.

Vampire squid on the rise

GS je napravio breakout iznad ascending triangle formacije koja je bolje uočljivija na hourly grafu i to pri povećanom volumenu :

Ovaj breakout ujedno mijenja strukturu trenda jer označava prvi higher high nakon proboja peak-a od 28/10/11. i tehnički gledano tek sad se može reći da je GS u UPtrendu.

Ah, da - do b/outa je došlo nakon što je jučer Nomura Securities povisio očekivanja za EPS za Q1 i dao preporuku za kupnju. To je baš ono što je trebalo dionici za napraviti b/out. 


Kad čovjek pogleda kad i u kom trenutku dolazi do ovih akcija analitičara teško se oteti dojmu da se tajming za iste i te kako pomno bira. 


Happy trading.
Ugodan vikend.

Let me in (that gap)

"Srebro" je jučer napravilo kakav-takav breakout iznad silaznog trenda i to uz povećani volumen trgovine, ALI gap down od 22/08/11 je izgleda bio nepremostiva prepreka pa po svoj prilici će to ispasti false breakout ili bolje rečeno bull trap.


"Povod" današnjoj akciji srebra i zlata leži u činjenici što Bernanke u svom svjedočenju pred kongresnim odborom za financije nije dao naznačiti mogućnost QE3. A to je zaista loša vijest za sve one koji su dolar već vidjeli kao pomoćno sredstvo primjene u javnim WC-ima.


Interesantno je kako se neke vijesti "poklope" sa situacijom na grafu i dese se baš u momentu kad je cijena na ključnom nivou. S druge pak strane primjer kazuje koliko je "opasno" kupovati "into resistance" (gap down je "jači" otpor od silaznog trenda IMHO jer on nastupa kad su vijesti takve da mijenjaju tok stvari (game changing events) i potrebna je neka izrazito povoljna vijest da takav graf anulira. Da je napr. Bernnake danas dao naznačiti QE3 bio bih se spreman kladiti na definitivan ulaz cijene u gap i gotovo siguran put ka new high.


Ovako...više sreće drugi put.


Happy trading.